Danh mục: Dài hạn

Tổng quan doanh nghiêp:
Tổng Công ty Máy động lực và Máy nông nghiệp Việt Nam (VEAM, mã VEA) là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực sản xuất và lắp ráp ô tô, xe máy, máy nông nghiệp và thiết bị cơ khí. Thành lập ngày 12/05/1990,

Công ty sở hữu 30% cổ phần Honda Việt Nam, 20% Toyota Việt Nam, và 25% Ford Việt Nam, đóng góp hơn 90% lợi nhuận từ các liên doanh này.

Năng lực sản xuất: Mỗi năm, VEA sản xuất 60.000 động cơ đốt trong, 5.500 máy kéo, 3.000 máy phát điện, 2.000 máy nông nghiệp, 3.000 ô tô tải, và hơn 50 triệu phụ tùng. Sản phẩm xuất khẩu sang các nước như Sri Lanka, Myanmar, Philippines, Indonesia.

Triển vọng:

• Điểm mạnh: Dòng tiền mạnh, cổ tức cao, vị thế trong ngành ô tô và xe máy. Tiềm năng từ các dự án xe điện và máy nông nghiệp thông minh.
• Rủi ro: Phụ thuộc lớn vào liên doanh (Honda, Toyota, Ford), cạnh tranh trong mảng máy nông nghiệp từ Trung Quốc, và rủi ro vĩ mô từ biến động giá nguyên liệu.
• Cơ hội: Chuyển sàn HOSE có thể tăng giá cổ phiếu, thoái vốn nhà nước (Bộ Công Thương sở hữu 88,47%) và quỹ đất vàng tại Hà Nội là yếu tố hấp dẫn
• Cổ tức: VEA duy trì cổ tức tiền mặt 40-50% mỗi năm, năm 2023 đạt 50,3518% (5.035,18 đồng/cổ phiếu), tỷ suất cổ tức ~11%, vượt xa lãi suất tiết kiệm

Đề xuất chiến lược đầu tư

• Chiến lược: Mua và nắm giữ dài hạn với mục tiêu hưởng cổ tức và kỳ vọng tăng giá.
  • Lý do: VEA là cổ phiếu phòng thủ với dòng tiền ổn định, cổ tức cao, và định giá hấp dẫn. Tiềm năng tăng giá từ chuyển sàn và thoái vốn nhà nước.
  • Tỷ trọng danh mục: Đề xuất phân bổ ~10-15% danh mục cho VEA để cân bằng giữa lợi tức cổ tức và rủi ro thị trường.
  • Điểm mua: Mua gom tại vùng giá 39.000–40.500 VND, đặc biệt khi giá điều chỉnh về 39.000 VND.
  • Thời điểm bán: Xem xét chốt lời nếu giá đạt 50.000 VND hoặc khi có thay đổi lớn trong chiến lược liên doanh hoặc chính sách cổ tức

1. Vị thế ngành và đặc thù

An Gia (AGG) là một doanh nghiệp bất động sản có trụ sở tại TP.HCM, tập trung vào phân khúc nhà ở trung cấp tại các khu vực đô thị vệ tinh như Bình Chánh (TP.HCM) và Dĩ An (Bình Dương). Chiến lược phát triển của AGG dựa trên việc mua bán và sáp nhập (M&A) các dự án đã hoàn thiện pháp lý, giúp rút ngắn chu kỳ đầu tư và tăng tính linh hoạt trong triển khai dự án. Điều này cho phép công ty thích ứng nhanh với biến động thị trường và tối ưu hóa dòng tiền

2. Động lực tăng trưởng

• Quốc hội thông qua Nghị quyết thí điểm cơ chế, chính sách đặc thù phát triển nhà ở xã hội,quy định thí điểm một số cơ chế, chính sách đặc thù phát triển nhà ở xã hội trên phạm vi toàn quốc
• Dự án West Gate (Bình Chánh): Trong giai đoạn 2024 – nửa đầu 2025, AGG tiếp tục ghi nhận doanh thu từ dự án này, với ước tính khoảng 2.700 tỷ đồng từ các sản phẩm còn lại.
• Dự án The Gió (Dĩ An, Bình Dương): Dự án này đã hoàn tất phần lớn thủ tục pháp lý và dự kiến đưa vào kinh doanh trong giai đoạn 2024 – 2025. The Gió được kỳ vọng mang lại hơn 7.000 tỷ đồng doanh thu, đóng góp chủ đạo vào kết quả kinh doanh của AGG từ 2025 đến 2027.
• Các dự án mới tại Bình Chánh: AGG dự kiến triển khai các dự án quy mô lớn tại khu vực trung tâm hành chính huyện Bình Chánh (BC27 và BC3.2), tận dụng lợi thế từ mật độ dân cư và mặt bằng giá bán đã được xác lập bởi West Gate.

3. Phân tích kĩ thuật

Khung tuần( Chart Weekly)
– Xu hướng dài hạn của AGG đã kết thúc xu hướng downdtrend và bước vào xu hướng tạo nền đi ngang tích lũy quanh nền giá 15-16.2
– Bollinger Bands vẫn đang bó hẹp lại cho thấy xu hướng tích lũy trung hạn
RSI tuần ~58 điểm, tức là trung tính, chưa quá mua hay quá bán — tiềm năng còn cho nhịp phục hồi

Khung ngày (Chart daily)
AGG có xu hướng ngắn hạn vượt lên khỏi đường trung bình 50 phiên, với biên độ lớn, cho thấy xu lực tăng của cổ phiếu trong ngắn hạn rất tốt.
RSI ở mức 66, duy trì với xu hướng tăng trong 20 phiên, có sự hồi phục từ đáy lên liên tục.
Kháng cự gần ở mức 17.8

4. Đánh giá tổng hợp và khuyến nghị hành động

Tiêu chí	Đánh giá
Triển vọng ngành	Tích cực (2025–2026)
Kết quả kinh doanh	Kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 2025-2026
Xu hướng kỹ thuật ngắn hạn	Hồi phục sau downtrend,vượt kháng cự 16, có khả năng kiểm định lại vùng kháng cự 18.4-19.2
Chiến lược đầu tư ngắn hạn	Mua quanh vùng 16.2-16.4 với mục tiêu 18.4-19.2
Chiến lược dài hạn (6–12 tháng)	Giữ, kỳ vọng mục tiêu 25 trong kịch bản thuận lợi

Khuyến nghị tổng quan:

AGG đang trong giai đoạn “hồi phục sau giai đoạn giảm mạnh”. Với nền tảng kinh doanh được cải thiện, chính sách hỗ trợ ngành bất động sản được cởi mở , định giá còn hấp dẫn và tín hiệu kỹ thuật cải thiện, cổ phiếu này xứng đáng được xem xét cho cả ngắn và trung hạn, đặc biệt khi thị trường chung đang bước vào giai đoạn tăng trưởng mạnh.